什么是投资？投资大师沃伦·巴菲特曾下过一个非常经典的定义：“投资是为了在未来更有能力消费而放弃今天的消费”。换句话说，投资是把今天的钱投到一种资产上，这种资产可以在未来带给你更多的钱，用于你的开支。把投资拆开来，就是三方面的内容：
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选择什么资产？
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投资的期限多长（未来）？
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更高的收益率（更多的钱）
复利效应
首先来看看投资的期限与收益率的结合，对投资的影响，即复利效应^[终值=本金*(1+收益率)^持有期限]。
现今，最能验证复利效应的是巴菲特和芒格执掌的伯克希尔，其市值的增长。截止2018年，伯克希尔的年复合收益率20.7%，同期标普500的年复合收益率为9.8%。在51年的时间里，出现了图中非常惊人的变化。
我们再做个模拟计算，假设一个人有50年的投资时间，1元的现金，在不同的年复合收益率下，最后能够变成多少。
20%的收益率将1元变成了7万元，比15%的收益率多了8倍，比10%的收益率多了31倍。由于复利的强大，在足够长的投资期限下，资产的收益率越高，最终产生的差距就越大。这对于年轻人来说是个好消息。及早开始学习投资，就可以占据时间上的巨大优势。
选择什么资产
资产有很多，比如黄金、国债、银行理财、P2P理财、股票、房地产、纪念币等。那么什么资产的收益是最好的呢？
实际上，大量专业的研究机构，都证明了所有资产中，长期收益最好的就是股票。其中比较权威的研究结果是沃顿商学院的西格尔教授和伦敦商学院的三位教授。
西格尔教授对运行了两百多年的美国市场做过统计，他发现股票是长期投资中收益最高的资产，其次是长期债券、短期债券、黄金。股票市场虽然每年有涨有跌，但平均来说会以每年6.7%的收益率增长。
那么，这个现象是不是美国所独有的呢？伦敦商学院的Elroy Dimson、Paul marsh和Mike Staunton三位教授，花费l了14年时间，整理了12个国家在1900~2000年的资本市场原始资料，最终结论和西格尔教授的完全一致：“在所有12个国家，股票市场都是投资收益最好的”。
在中国只要二十几年的数据，但结论和美国机会完全一样。代表股票市场的上证指数和深圳成指，每年可以获得10%-11%的年化收益率。
股票市场长期上涨的原因是，一个国家GDP的增长，大部分是由企业创造的。而且，上市企业的盈利能力要普遍高于一个国家所有企业的平均水平。因此，投资所有上市企业所获得的回报要高于GDP的增速。
从历史统计来看，股票市场平均来说可以提供10%-11%的年化收益率。那么最直接的方式，就是买下股票市场里的所有股票。对于不想花费太多精力在投资上的人而言，这是最简单、最省事儿的投资方式。而市场也恰好提供了这种产品，即指数基金。
指数基金
指数基金是这样运作的，大家筹集几个亿，计算机自动按比例购入市面上所有优秀公司的股票。比如沪深300指数，就是从上海交易所和深圳证券交易所，选出了300只规模最大、流动性最好的股票。相对应的沪深300指数基金，就是大家一起凑钱，买下沪深300指数中的300只股票，收益则按照每个人买入的资金比例分配。
指数基金有两个优点：
- 不依赖基金经理主动选股，而是计算机程序按照预先设定的方法自动选股
- 因为基金经理只负责跟踪指数，管理费超低
巴菲特也不止几次提到过对于业余投资者而言，最好的方法是投资于指数基金：
通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。——沃伦.巴菲特 1993年
对于绝大多数没有时间进行充分的个股研究的中小投资者，成本低廉的指数型基金或许是他们投资股市的最佳选择——沃伦.巴菲特 2007年
Q：“巴菲特先生，假设你只有30来岁，没有什么经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本没有很多时间研究分析投资，但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”
巴菲特哈哈一笑回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”——2008年
反常的现象
那么为什么身边的人，凡是买股票的，都是亏钱的呢？
在中国股市满20周年之际，也有报道称：过去20年，中国股民有41.83%的人总体亏钱，23.82%的人不赚钱，34.35%的人盈利，也就是说有接近三分之二的投资者在股市中没赚到钱。这种反常的现象，有以下几点原因：
首先投资几只股票比投资指数基金难多了。你需要深入地研究股票所对应的上市公司，它的商业模式，财务状况，人性等各方面非常专业的知识。
其次，大多数买股票的人寄希望于短期内赚到钱。然而，股票市场虽然在长期收益是最高的，但在短期内是存在不确定性的。比如沪深300指数从2006年1月开始，年化收益率是10.5%，但每年的收益率却是有涨有跌。比如2017年涨了22.3%，而2018年又跌了-27.4%，到2019年8月又涨了28.1%。每年都有非常大的波动。
| 年份 | 每年收益率 |
|---|---|
| 2006年 | 119.6% |
| 2007年 | 160.5% |
| 2008年 | -66.3% |
| 2009年 | -89.9% |
| 2010年 | -11.5% |
| 2011年 | -27.9% |
| 2012年 | 9.8% |
| 2013年 | -7.7% |
| 2014年 | 52.2% |
| 2015年 | 2.5% |
| 2016年 | -3.7% |
| 2017年 | 22.3% |
| 2018年 | -27.4% |
| 2019年8月 | 28.1% |
| 年化收益率 | 10.5% |
如果投资指数基金，能像购买银行的理财产品一样，每年都可以带来非常稳定的收益，那么显然投资指数基金这个方法早就被广泛传播，替代理财产品。有趣的事，指数没办法每年带来正收益，但在长期能够有正收益。银行理财就像是从A点到B点，走的是一条笔直的绿线；而投资指数就是从A点到C点，但是没办法走红线，只能走非常波折的蓝线。从本质上来说，到达C点显然要比到达B点好，只是中途有点波折而已。这意味着，当你知道波折必定存在，并且能够承受波折，然后再以几年甚至几十年的眼光去看待投资指数基金这件事，那么市场相应的也会给你远超其它理财产品的回报。
最后，如果你买入的价格过高，也会影响你的收益。比如当你在2015年的D点买入时，到现在都还是亏损的。这就跟买菜一样，你得买的便宜。
当然，也存在小技巧可以把波折减小，并且买得更便宜，从而提高一些收益率，即下面要介绍的定投指数基金。
定投指数基金
定投指数基金，简单来说就是每隔一段时间买入指数基金的过程。这对于上班族来说，是非常合适的投资方法。
投资小白可以先从沪深300指数基金入手。因为沪深300指数基金里的企业是所有上市公司中相对优质的群体。从历史统计来看，沪深300指数平均来说，可以提供10%的年化收益率。这是非常轻松就能取得的收益。
定投的具体做法是每一周期（比如每个月）使用固定的金额来购买沪深300指数基金。当然，固定的金额也可以根据自己的工资、消费情况做适当的调整。
此外，也可以根据沪深300指数的市盈率^[市盈率=股票价格/每股盈利，可以理解为回报率的倒数]来判断指数基金的价格是便宜还是贵了。那么可以在价格便宜（市盈率低）的时候多买点，在价格非常贵（市盈率非常高）的时候分批卖出^[以过去的经验判断，五到六年才会出现一次卖出的时间点]。
需要注意的是，如果定投指数基金，那么就要做好几年甚至几十年的心理准备和规划，去承受上面提到的波折。
然后，你每个月只需要花费几分钟的时间，把钱放到指数基金里，就如同放进一个存钱罐一样。其余时间，则好好工作，好好学习。因为对于年轻人来说，通过提升自己来获得更高的收入，显然要比进一步深入学习投资，合算得多。这是出于机会成本的考量。
正如证券分析之父本杰明.格雷厄姆所说：
投资这件事有个特点，门外汉只需少许的努力和能力，便可以达到令人敬佩的结果；若试图超越这唾手可得的成就，便需要付出无比的智慧和努力。
参考资料
《股市长线法宝》
《投资收益百年史》
《价值投资在中国的展望》
《价值投资实战手册》
